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这是PTA月度供需平衡表，从2018年5月份开始一直到八月份，PTA都是去库存，9月份把聚酯开工率降下来之后，九月份才小幅垒库，现在PTA大规模的检修，十月十一月整个库存是下降的。库存并不是决定价格的关键点，低库存没有用，没有需求的话。PX，大家关注的是PX高的加工费，因为从四月份一直到九月份PX是去库存，这也是高度垄断的行业，去库存格局把整个的加工费和绝对价格出现大幅推升，绝对价格是从八百美金最高上涨到接近一千四百美金，PX和石脑油加工费跃升到七百美金。PX和石脑油的加工费350美金应该是不错的，我们调研时，在国内一家民营PX工厂三百美金有钱赚，利润也是不错。从价差上说，也能反映出来PX这段时间也是偏紧，PTA保障暴跌大起大落谁是最关键的？我认为是聚酯。农产品看供给，工业品看需求，PTA需求是聚酯，而不是别的，如果深切体会过2018年PTA大涨大跌会更明显，非常意识到这一点，聚酯的开工率上去，PTA就是供不应求，聚酯开工率下去PTA一下多了。在这波行情当中最关键的是聚酯，在历史上2013、14、15、16年聚酯平均产量增速或者把库存看做不变，或者平均供应增速5%、6%，16、17年一方面是因为行业习惯低库存，这时候价格有一点稳定资金有一点宽裕会有囤库存需求，我们国家在城镇化过程中人民收入水平的 提高，肯定也是带来了纺织品消费的增长，比如三四线城市四五线城市，原来收入只有一两千块，现在提升到三四千五千六千，整体纺织服装在收入的比重达幅的下降。还有网购的兴起，淘宝原来一千块去商场里买一件不错的衣服，淘宝同等品质一千块能买四五件，这也是增加了实际消费。2016、17年高增速存在的，无论是织造，也是低库存，聚酯也是低库存，历史上过去两年的景气度也是不能否认，2017年达到12%的产量增速，2018年1-9月份有13%，10月份开工率下降，累计下来有11%，这相较于历史来说都还是比较偏高的产量增速或者需求增速，这就是我对历史的回顾。

美海军情报室主任在推特上说：“我们认可他的命令并予以执行。”资料图片：11月11日，美国总统特朗普在纽约退伍军人纪念日游行开幕式上致辞。 （新华社记者 王迎 摄）然而私下里，报道称，很多人担心特朗普的行为可能破坏军纪，向美军士兵和指挥官传递出一个信号：有时战争法律并不适用。

宋清辉分析，香港资本市场对内地地产企业估值一直都不乐观，现在香港市场的融资环境更是表现暗淡，选择现在上市显然不大乐观。但是为了实现上市融资、“割肉续命”，海伦堡等中小房企不得不面对港股估值较低、融资环境不佳等现实问题。对于海伦堡上市的进程、负债率等问题，《华夏时报》记者致电海伦堡官方，但对方拒绝了记者的采访要求。

讲一个C端的，我穿的这件西服、衬衫，都是个性化定制的，都是量体定做的，因为我在外边从来买不到西服，也买不到衬衫，因为我的身材有点太古怪，我人瘦肩宽，腰围太小了。结果买衣服吧，上面穿了合适下边不合适，下边合适了上边就紧，我的衣服必须定做。那定做有什么问题啊？第一贵，第二交货期长。夏天，我想订一件衬衫，两个月以后给我，夏天已经过去了，而且贵。手工定制一套面料好一点的，什么杰尼亚、阿玛尼西服多少钱？几千到一万人民币。一万人民币对教授来说还是个数，对于金融行业的人来说那不算什么，对教授来说还是个数字的。这一家西服生产厂商，用大数据的技术，使手工定制的西服可以在流水线上跑起来，结果是什么？结果是价格降低一半，交货期至少从一个月缩短到一个礼拜就交货了，我这边订单刚下去，我手机上就接到一个短信，说某某某，你的订单我们已经开始处理了，一个礼拜以后你将收到，如果一个礼拜之后你没有收到，请立即给我们客服打电话。一个礼拜以后，真的收到了。价格一半，那实际上我没付钱，因为我认识他们老板，我在他那儿做案例研究，都已经跟他混成朋友了，自从混成朋友以后，我的西服就免费供应。我在极力的推广这样的模式，就是用数字化的技术来改造我们的传统行业，可以说很快就收到效果。

聚酯现货价格和定价模式，只有切片、短纤有一部分合同价，大部分聚酯长丝都是日产日销，没有合同，当天发货，我们做PTA肯定都知道，每天早上还没有开盘之前打开CCF看一下，今天涤丝厂报价是怎么样，如果两家大厂涤丝跌两百三百，今天肯定是PTA大概率涨不起来，如果持稳，现在的情况能看看，说不定有什么利多因素。也是你观察市场的点。聚酯两年低增长，产能格局，过去13、14、15、16年处于非常低的产能增速，17年有9%，18年有10%，19年还有预报出来，还是有几百万吨的量。上一波产能周期11年和12年，这是开工率情况，13年、14年，尤其是14、15年率不足80%，17年景气度提升87%，18年有92%，还是比较高。中度数据甚至有超过95%，一个品类如果开工率85%以上应该进入景气高峰，17、18年聚酯不错。举止品类，涤丝POY利润水平，15年不怎么赚钱，13、14因为PTA的扩张是有利润，16、17、18连续利润水平年年攀升。

相较于其他资金而言，两融资金敏感性相对较高。从这一角度来看，虽然上周早先行情有所震荡，但上周五盘面的大涨以及从依旧攀高的两融尤其是融资余额来看，做多情绪依然维持在较高水平，而从两融整体和结构方面的变化来看，由于此前较长时间的回调，被压抑已久的做多热情释放将有望继续对后市盘面产生正向作用。